ДАЙДЖЕСТ

Янукович напугал инвесторов призывом о помощи и разговорами о реструктуризации

[09:33 17 февраля 2010 года ] [ Дело, №23, 17 февраля 2010 ]

Цены суверенных еврооблигаций Украины зависли в воздухе, колеблясь в крайне широких границах. Инвесторы ожидают разъяснения ситуации с прошедшими президентскими выборами, оценивая, насколько велики шансы на сохранение политической нестабильности.

За период с 10 по 16 февраля наблюдалось снижение цен по суверенным бумагам после заявления Виктора Януковича о необходимости реструктуризации госдолга (в своем открытом письме к гражданам Украины Виктор Янукович говорит, что Украине необходима помощь Запада для стабилизации экономической ситуации и реструктуризации финансовых обязательств.). В результате падение цен по всей кривой составило около 0,5-1,5 процентных пункта (п.п.) от номинальной стоимости облигаций. В пятницу, 12 февраля, вернулся спрос к суверенным бумагам после признания рядом иностранных государств результатов президентских выборов. Цены по Украине-11, Украине-12 и Украине-16 скорректировались в четверг вверх на 0,25-0,56 п.п. В этот понедельник цены остались на прежних уровнях в связи с низкой активностью рынков из-за выходного дня в США. В настоящее время доходность наиболее короткого выпуска Украина-11 установилась на уровне около 9,7%, все прочие госбумаги торгуются с доходностью 10,4-10,7%.

На прошлой неделе спрэд индекса EMBI+Украина достиг максимального значения с 5 февраля, расширившись до 850 базисных пунктов (б.п.). Также в течение минувшей недели росли значения кредитно-дефолтных свопов (CDS) на украинские бумаги. 11 февраля значения CDS достигли 980 б.п., что является максимальным значением за последний месяц.

“Нафтогаз” не удержал позиции

Еврооблигации “Нафтогаза Украины” снизились индикативно на 0,25 п.п. — до 91,25-92,25% от номинала, обеспечивая спрэд в 125 б.п. к суверенной кривой. Стоит отметить, что в четверг, 11 февраля, все же прошли сделки по еврооблигациям “Нафтогаза”-14. В целом цены несколько снизились, однако возможность заключить сделку в пределах 91,75-92,50% у участников рынка была. В пятницу бумага котировалась на уровне 91,75% от номинала, скорректировавшись вниз на 1 п.п.

Котировки по евробондам “Мироновского хлебопродукта”-11 не продемонстрировали изменения оценки актива. Цена облигаций осталась на уровне 94,0-96,0% от номинала.

“Надра” интригует

В банковском сегменте спрос наблюдался на Укрсоцбанк-10 с погашением 22 февраля этого года, Альфа-Банк Украина-12 и ПриватБанк-12. Доходность бумаг Альфа-Банка Украина в понедельник снизилась до 14,5%.

Внимание инвесторов также было приковано к бумагам банка “Надра”. Принятие решения по приостановке перевода депозитов населения и активов из банка “Надра” в Родовид Банк в целом было позитивным сигналом для бумаг, однако неопределенность с дальнейшей судьбой банка оставила котировки по бумагам на уровне 21-25% от номинала.

Александр УБЛИНСКИХ, трейдер отдела долговых инструментов инвесткомпании “Тройка Диалог Украина”