Deutsche Bank назвал самый доходный актив последнего десятилетия

Индекс широкого рынка S&P 500 стал самым доходным активом десятилетия, последовавшего за глобальным финансовым кризисом, начало которого Deutsche Bank отсчитывает от 9 августа 2007 года. Об этом говорится в расчетах главы отдела кредитных стратегий Deutsche Bank Джима Рида, передает РБК.

По расчетам Рила, доход тех, кто тогда вложился в этот инструмент, сейчас составил бы 106%.

Второе место в топ-3 активов по доходности за тот же десятилетний период (с 9 августа 2007 года по 9 августа 2017 года) заняли “мусорные” американские облигации (их доходность за 10 лет составила 95%). Они представляют собой высокодоходные облигации с кредитным рейтингом ниже инвестиционного уровня (Ba/ВВ и ниже) либо без рейтинга.

Замыкает тройку лидеров золото с доходностью 87% за 10 лет.

Всего в рейтинге были использованы данные о доходности 38 ведущих глобальных активов, за которыми Deutsche Bank следит на постоянной основе: 27 из них за отчетный период показали положительную доходность в долларовом выражении, 11 — отрицательную. 

В документе указано, что доходность долговых рынков развитых стран составила по итогам десятилетия от 35% до 80%. Лидером среди активов европейского фондового рынка, в целом показавшего отрицательную доходность, стал немецкий индекс DAX (+38%). Доходность европейского сводного индекса Stoxx 600 составила 22%, британского FTSE 100 — 12%, главным образом из-за 36-процентного обесценения фунта стерлингов за отчетное десятилетие.

Среди 11 активов, показавших за прошлое десятилетие отрицательную доходность в долларовом выражении, Рид выделил греческий фондовый рынок (-82%), индекс банков Stoxx Euro Banks (-54%), португальские акции (-42%), индекс товарных цен в США CRB commodity index (-42%), итальянские акции (-33%) и нефть (-32%). Доходность акций развивающихся рынков составила 29%. Среди аутсайдеров фондовых рынков по уровню доходности Рид выделил Китай (-2%), Бразилию (-32%) и Россию (-32%).

Данные Deutsche Bank несколько разнятся с данными терминала Bloomberg. В топ-5 рейтинга Bloomberg, охватывающего 20 активов, вошли европейские “мусорные” облигации (+100%), золото, долларовые “мусорные” облигации, S&P 500 (лидер рейтинга DB), а также суверенные облигации развивающихся стран.

По данным Bloomberg, вложения в большинство основных сырьевых товаров, кроме золота, обеспечили бы инвесторам за то же время 50% убытков. Убытки принесли бы также вложения в евро и европейские акции, а большинство рынков облигаций, американские акции и доллар принесли бы доход.

Лидерство по доходности европейских “мусорных” бумаг Bloomberg объясняет усилиями крупнейших центробанков мира, направленными на предотвращение усугубления кризиса.