Британцы проведут приватизацию

Изначально казначейство планировало, что государство возьмет под контроль все привилегированные акции, оставив держателей обыкновенных акций с мизерными дивидендами или вовсе без дивидендов. Правительство давало понять, что банкам будет запрещено выплачивать дивиденды, пока за ними остаются задолженности по привилегированным акциям. Теперь правительство признает, что эта позиция была слишком жесткой. В британском казначействе заявляют, что в отношении держателей обыкновенных акций не исключен и более гибкий подход, а при определении форм рекапитализации банков главными приоритетами будут защита финансово-экономической стабильности в стане и интересы налогоплательщиков. Окончательное решение относительно перепродажи выкупаемых акций будет принято министром финансов Алистером Дарлингом до конца 2008 г.

В результате выкупа акций RBS, HBOS и Lloyds в собственности государства окажутся высокодоходные привилегированные акции общей стоимостью около 9 млрд. фунтов стерлингов. Всего в рамках плана, объявленного британским правительством, государство вложит в акции трех спасаемых банков 37 млрд. фунтов стерлингов (64 млрд долл .). Эти средства планируется привлечь за счет размещения долговых обязательств. Помимо этого, британское правительство также выступает гарантом по долговым обязательствам банков со сроком обращения более трех лет на общую сумму 250 млрд. фунтов стерлингов (437 млрд долл.).

RBS должен получить от государства кредитную линию в размере 20 млрд. фунтов стерлингов (34 млрд долл .) и перейдет под его контроль. Британское правительство выступит гарантом при продаже акций RBS по цене 65,5 пенса, а также приобретет привилегированные акции банка на 5 млрд. фунтов. Банки Lloyds TSB и HBOS, которые сейчас находятся в стадии объединения, получат дополнительный капитал на общую сумму 17 млрд. фунтов стерлингов (29 млрд долл .).

В ходе выкупа акций британское правительство столкнулось с тем, что все три банка предлагают свои обыкновенные акции гораздо дороже, чем они стоят на бирже. HBOS предлагает акции по 113,6 пенса за штуку, в то время как биржевая цена в пятницу составила 86,5 пенса. Lloyds TSB просит за свои акции по 173,3 пенса при биржевой цене 166 пенсов, а Royal Bank of Scotland — по 65,5 пенса при биржевой цене в 51 пенс. Естественно, предложения о выкупе акций банков по завышенным ценам не привлекают частных инвесторов, особенно в условиях кредитного кризиса.

Если частные инвесторы откажутся от приобретения акций этих банков, и если нынешние акционеры не сделают своих капиталовложений, то государству придется выкупить почти 60% Royal Bank of Scotland и более 43% группы Lloyds-HBOS (если слияние двух банков будет одобрено акционерами HBOS). В свою очередь британское правительство не желает еще больше увеличивать государственные расходы и рассчитывает дать стимул частным покупателям привилегированных акций, чтобы они взяли часть капиталовложений на себя.

Дмитрий БОНДАРЕНКО